Читая прогнозы МВФ

Нефтетранспортная территория/ Одним из ключевых различий между двумя докладами об экономике Саудовской Аравии являются перспективы нефтяного рынка

Мысль, которая возникает при чтении последнего доклада Международного валютного фонда (МВФ) о саудовской экономике, сводится к тому, что экономика остаётся "сильной", но две её предыдущие проблемы сменились новыми, пишет саудовская газета Arab News.

За девять месяцев - с июля прошлого года по май нынешнего - МВФ опубликовал два доклада, посвящённых экономике Саудовской Аравии. В первом докладе эта экономика была названа сильной, её перспективы позитивными, а риски в целом сбалансированными. В докладе отмечалось, что Саудовская Аравия является одним из самых эффективных экономик в G20. В новом документе перспективы вновь названы благоприятными и на нынешний и следующий годы прогнозируются темпы экономического роста, превышающие 4%.

В новом докладе отмечается стабилизирующая роль Саудовской Аравии в мире и регионе. Его авторы говорят и том, что в королевстве находится большое количество иностранных рабочих, которые переводят заработанные деньги домой, тем самым оказывая экономическую помощь своим странам.

В прошлогоднем докладе двумя главными проблемами были названы растущая инфляция и неспособность частного сектора создавать рабочие места. В новом докладе МВФ говорится, что инфляцию удаётся сдерживать, и она, по официальным данным, в марте снизилась четвертый месяц подряд, достигнув 2,6% в годовом исчислении.

Впрочем, в новом докладе обозначены новые проблемы. МВФ прогнозирует дальнейшее снижение профицита бюджета в 2014 году, поскольку правительство увеличивает расходы, и в течение ближайших нескольких лет бюджет может стать дефицитным. В докладе подчеркивается необходимость замедлить рост государственных расходов.

Фактическое исполнение прошлогоднего бюджета обеспечило профицит в размере 206 млрд саудовских риалов ($54,9 млрд) при запланированном профиците 8 млрд риалов. Это важный фактор, поскольку средства были потрачены главным образом на инфраструктуру и услуги.

На протяжении последнего десятилетия расходы саудовского правительства были выше, чем доходы бюджета. В этом году Саудовская Аравия получила первый сбалансированный бюджет с 2005 года, и пока трудно сказать, будет ли он исполнен, сможет ли правительство отказаться от привычного перерасхода средств. Одной из главных причин для того, чтобы оставаться в рамках бюджета, является необходимость подготовиться к "чёрному дню", когда нефтяной рынок может в очередной раз пойти на спад.

Перспективы нефтяного рынка являются одним из ключевых различий между двумя докладами. В прошлом году внимание рынка было приковано к потенциальному воздействию сланцевой нефти, и его волновал вопрос, окажет ли распространение технологии гидроразрыва пласта негативное влияние на традиционный рынок с точки зрения объёмов добычи и, в итоге, на цены на нефть и доходы стран-производителей.

В нынешнем году - и об этом говорится в майском докладе Международного энергетического агентства (МЭА) - от ОПЕК вновь начнут требовать увеличения добычи нефти, чтобы удовлетворить растущий спрос, который, как ожидается, достигнет 92,8 млн баррелей в день. От ОПЕК ожидают, что она добавит на рынок 800 тыс баррелей в день по сравнению с тем, что было добыто в апреле, когда уровень добычи был самым низким за пять лет.

Это может быть связано с такими факторами как уменьшение поставок из стран, не входящих в ОПЕК (ожидается, что эти поставки увеличатся лишь на 100 тыс баррелей в день), и усиливающимися опасениями по поводу материальных запасов, которые остаются "недостаточными". По оценкам МЭА, существует дефицит 110 млн баррелей по сравнению с сезонным пятилетним средним значением.

В докладе МЭА говорится, что совокупные материальные запасы 34 стран, входящих в эту организацию в марте составили 2,57 млрд баррелей, то есть уменьшились на 2,5 млн баррелей по сравнению с февралём. Покрыть этот дефицит путём увеличения добычи предстоит ОПЕК, прежде всего - Саудовской Аравии и Ираку.

В то время как Ирак можно в какой-то мере считать новичком, учитывая его проекты, введённые в строй, Саудовская Аравия имеет устойчивую репутацию надёжного поставщика. Она неоднократно демонстрировала свою способность покрыть дефицит, возникающий не только из-за уменьшения поставок из стран, не входящих в ОПЕК, но и дефицита, создавшегося в результате срыва поставок из других стран ОПЕК, таких как Ливия, Нигерия или Ангола.

Но это не должно стать поводом для самоуспокоения и менее интенсивных усилий, направленных на диверсификацию экономики и снижение её нездоровой зависимости от нефти. Скорее уж эти благоприятные условия должны стать движущей силой необходимых перемен.