Акции тысячи и одной ночи

Нефтетранспортная территория/ Саудовская Аравия открывает свою биржу крупным западным инвесторам. Так нефтяное государство хочет привлечь капитал для развития экономики

Sabic – крупнейшая в мире нефтехимическая компания, но раньше его акции были недоступны для западных инвесторов, пишет немецкая Frankfurter Allgemeine.

Sabic расшифровывается как Saudi Basic Industries Corporation, Саудовская корпорация основных отраслей промышленности, и раньше её акции были доступны только инвесторам Саудовской Аравии и из шести дружественных стран Персидского залива. Скоро это будет не так. По сообщению Bloomberg, Саудовская Аравия начала либерализацию рынка акций, за чем, предположительно, последует допуск крупных иностранных инвесторов к бирже "Тадавул" в Эр-Рияде в первой половине 2015 года. Подробности либерализации будут разработаны саудовским ведомством по надзору за рынком капитала.

Годами ожидаемая либерализация привлекла внимание к рынку акций, чья сегодняшняя рыночная ценность составляет около 400 млрд евро. Это намного больше, чем биржи в других странах Залива. До этого стать инвестором для западных вкладчиков было крайне трудно или невозможно. Несколько лет в Саудовской Аравии есть котируемые индексные фонды (ETF), части которых могут продаваться и за рубеж. Присутствующие на Западе котируемые индексные фонды региона Залива состоят по большей части из акций компаний Объединённых Арабских Эмиратов, Кувейта, Катара и Омана, но среди них нет ни одного саудовского предприятия.

При этом саудовская биржа, на которой котируются около 180 бумаг, очень интересна. Крупнейшие по рыночной стоимости предприятия после промышленного Sabik являются банк Al Rajhi, телекоммуникационный концерн Etihad Etisalat, пищевое предприятие Savola Group и девелопер Jabal Omar Development. Не котируется, конечно, находящееся в государственной собственности нефтяное общество Aramco. Его стоимость несколько лет назад была оценена западными аналитиками в 8 млрд евро, оно владеет крупнейшими в мире запасами нефти и добывает её больше, чем любое другое предприятие.

За открытием саудовского рынка акций стоит надежда на то, что иностранный капитал поможет развиваться саудовской экономике. Правительство уже заявило, что планирует сделать инвестиции в ненефтяные отрасли в размере около 100 млрд евро. Дополнительные деньги, конечно, приветствуются. Другие государства региона уже давно начали снижать зависимость экономики от нефтяной отрасли. Так, Дубай стал туристическим центром и развивает свою авиакомпанию.

Саудовская Аравия может ещё долго считаться ведущим в мире нефтяным государством, но страна, кроме главного источника получающая значительный доход от паломническо-туристского бизнеса, хотела бы увеличить производство в других отраслях экономики и предлагать интересные рабочие места. Правительство заинтересовано в устойчивом экономическом росте, особенно если учесть высокие государственные расходы, среди прочих на армию. За прошлые годы саудовская экономика в среднем росла на 6,4%.

Цитируемые Bloomberg аналитики выражают одобрение в связи с запланированной либерализацией рынка акций. "Это захватывающая новость", – говорит Гару Дуган, ответственный за стратегию инвестиций в Национальном Банке Абу-Даби. - Это придаёт всему региону более высокую стабильность". По его словам, Саудовская Аравия – это "спящий гигант" с большим рынком акций. Райан Хуанг из сингапурского финансового предприятия IG Ltd. сказал, что страны Залива скоро будут в меньше восприниматься как экзотический регион для инвестиций.

Арабские поиски западного капитала – новая тенденция, так как в прошлые годы потоки капитала текли скорее в противоположном направлении: со времени латиноамериканского долгового кризиса тридцатилетней давности страны Залива считаются регионом, дающим Западу деньги, полученные с продажи нефти. В то время рециклирование нефтедолларов послужило для западных банков поддержкой, благодаря чему они не понесли крупные убытки в ходе долгового кризиса в Латинской Америке.

Арабские инвесторы участвовали в немецких промышленных предприятиях и раньше. В 1974 семья Квандт продала долю Daimler в 14% Кувейту. Несколько недель назад почвой для разговоров послужило финансовое участие инвестора из Катара в Deutsche Bank. Государственные фонды арабского мира считаются на сегодняшний день важнейшими мировыми инвесторами. Вклады фондов из Абу-Даби составляют почти $800 млрд. Управление саудовскими вкладами на Западе в размере около $740 млрд осуществляет Центральный банк, Saudi Arabian Monetary Authority (Sama).

Долгосрочная более низкая зависимость Саудовской Аравии от нефти может изменить рынок этого сырья. Сейчас есть современные проекты, в ходе которых стоимость нефти может приближаться к $100 за баррель, но большая часть нефти поступает из источников со значительно более низкой стоимостью добычи. Это справедливо не в последнюю очередь для Саудовской Аравии, например, для Гавара, крупнейшего в мире месторождения, где добыча ведётся с 1951 года. Напротив, многие аналитики рынка сырья разделяют мнение, что цена в $100 ориентирована на финансовые потребности Саудовской Аравии. Стране нужны очень высокие нефтяные доходы, чтобы деньгами обеспечивать социальную стабильность. Если это так, то финансовому благополучию, покоящему на других экономических китах, в королевском доме в Эр-Рияде будут очень рады.